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6008集团官方网站集团:水泥吨毛利进一步提升

2010-10-27 泉源:
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投资要点:

前三季度业绩切合我们预期。。。。。1-9月份实现营业收入20.46亿元,,,,,同比增添17.86%; ;;;;;净利润1.85亿元,,,,,同比增添40.47%。。。。。其中第三季度单季实现收入7.52亿元,,,,,同比增添28.14%,,,,,环比增添10.26%,,,,,单季净利润0.72亿元,,,,,同比增添62.74%,,,,,环比增添10.09%。。。。。净利润增添缘故原由水泥产销优异,,,,,收购恒发建材、华威商业剩余少数股东权益,,,,,少数股东权益同比下降79.06%。。。。。

受益水泥价钱上涨,,,,,吨毛利上升显着。。。。。公司前三季度实现水泥产量753.11万吨,,,,,同比增添16.53%,,,,,销量731.76万吨,,,,,同比增添13.56%。。。。。

我们可以大致预计公司吨水泥价钱为271.67元,,,,,同比增添3.06/吨,,,,,吨毛利为78.07元,,,,,同比增添9.27元; ;;;;;毛利率抵达27.92%,,,,,同比上升2.31个百分点。。。。。

公司现在产能抵达1000万吨,,,,,随着年底福建武平二期4500t/d水泥生产线的投产,,,,,明年产能有望抵达1200万吨。。。。。公司在粤东、珠三角、闽南赣西的结构越发完善。。。。。焦点区域粤东地区的市场份额由07年的37.68%上升到现在的41%,,,,,区域龙头职位进一步牢靠。。。。。

三季度刊行公司债券召募6.3亿元投资建设12个混凝土搅拌站,,,,,通过牢靠和强化水泥销售终端,,,,,向水泥行业下游延伸,,,,,进一步完善工业链,,,,,提升公司盈利水平,,,,,预计投产后第一年增添收入6.7亿,,,,,利润0.24亿元。。。。。

广东宣布珠三角五个一体化妄想,,,,,投资19767亿元,,,,,广西未来3-5年将投资1.5万亿建设北部湾,,,,,将促生新的水泥需求增添点。。。。。

我们预计公司2010年、2011年、2012年每股收益为0.68元、0.79元、0.95元,,,,,相关于现在股价PE20.717.814.8倍,,,,,四序度为两广地区销售旺季,,,,,水泥价钱有望进一步上升,,,,,给予“推荐”评级。。。。。

???(信息泉源:全景网络)

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